伴隨著資本市場的日趨成熟，基民的素養正持續提升，但“基金賺錢基民不賺錢”仍是亟需破解的一大難題。談及當前市場環境下的基金投顧市場及配置策略，在近日召開的2022年雪球嘉年華上，來自富國、工銀瑞信、興證全球以及中歐財富等的多位投顧主理人分享了從策略介紹到適合人群，再到具體操作建議的一系列資產配置話題。

以指數產品投資為例，工銀瑞信基金投顧首席主理人周崟表示，如選擇指數增強這一品種做投顧策略，實際上是希望能夠給投資者提供一個專業的、有一定透明度的、高效跟蹤市場的，同時最好還能有一定Alpha收益的工具和服務。具體來說在組合構建方面采用“核心+衛星”策略。“核心”部分，主要由寬基指數增強產品組合；而“衛星”部分則是根據宏觀基本面等情況，不定期配置一些預期后面表現會相對較好的行業賽道和品種，但占比會相對較低。長期來看，這樣的組合對市場有一定的增強效果。“該組合比較適合看好中國資本市場發展前景，偏好指數化投資的投資者，適合有長期資金、能夠承受一定市場波動的投資者，且考慮到權益產品本身高波動性的特點，建議投資者至少能夠持有一年以上。”

圍繞權益市場中的賽道投資與主題投資，“這幾年賽道投資基本成為A股投資的共識，但從客觀來說，不同投資者對賽道的定義理解可能會有所偏差，往往會與主題投資有所混淆。”中歐財富投顧組合主理人李波表示，一個行業的生命周期可以分為四個階段，初創期、成長期、成熟期和衰退期，賽道派對優質賽道的關注基本上聚焦在偏成長期的行業，而主題投資則是關注偏初創期或偏概念期的行業，兩者都具有長期成長性，但也存在差異。總的來說，優質的賽道相比主題投資來說，在未來的成長性上確定性更高，這也是為什么聚焦賽道投資，而不是主題投資的原因，這樣才能更好的獲得優質賽道長期成長性帶來的投資價值。

談及固收類產品的選擇，富國基金投顧組合主理人石婧認為，通常會采用“定量+定性”的方法。第一步定量分析，除了基金收益、波動、回撤，歷史上的夏普比率、卡瑪比率、資產配置方案等，還會關注其收益是來自利率還是信用，交易貢獻如何；第二步從定性的方面，關注基金經理背后的團隊、信評機制、是否發生過信評方面的問題，以及團隊穩定性、資產規模、公司資質等，從“定量+定性”相結合的角度做綜合評估。“在這兩年市場環境波動較大的情況下，作為一個穩健型組合，回撤相對較小。主要是其權益和固收的搭配比例，可以讓其組合在權益市場回撤較大時較好的控制回撤；而在權益市場掉轉頭向上的時，又能相對較好地跟上。”

當前環境下投資者該如何投資？對此，興證全球基金投顧組合主理人張濟民認為，投資者首先是要確立自己的風險偏好，要看自己資金的持有期長短，如果是急用錢，不建議投高風險的資產，但如果是幾年之后再用，或者是用來養老的錢，則可以投資一些含權益比較高的基金組合。“由于目前市場處于相對低位，如果用簡單定投的方式，可能在底部拿籌碼的時間階段會比較少。所以，目前從實操的角度來說，建議可以先打個底倉，然后分段式定投，再基于自己的風險偏好或者對資金的規劃做長期定投、長期持有。（來源：經濟參考網）